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FRANKEN UND HEDGING
Der Franken hat aufgewertet. Wieder einmal. Und wie so oft folgt eine Debatte über Sinn und Unsinn von Währungsabsicherungen. Einerseits trauern jene, die im Ausland investiert und nicht abgesichert haben, dem Unterlassen nach, weil vom Kursanstieg der Märkte währungsbereinigt wenig übrig bleibt. Andererseits bedauern diejenigen, die im Ausland einkaufen und abgesichert waren, den entgangenen „Währungsrabatt“ – man denke an die Diskussion rund um den F-35. Genau in dieser rückblickenden Logik liegen jedoch einige grundlegende Denkfehler.
Claude Maurer
19. Februar 2026
